這兩年，轉(zhuǎn)型成為游戲直播行業(yè)的關(guān)鍵詞。行業(yè)進入存量競爭階段，對平臺的運營提出了更高的要求。在此背景下，游戲直播平臺的業(yè)績發(fā)展也受到極大關(guān)注。

　　近期，游戲直播平臺斗魚發(fā)布二季度財報，財報顯示，二季度斗魚總營收達10.54億元，較去年同期穩(wěn)步提升；毛利潤1.42億元，同比增長68.5%；毛利率提升至13.5%。本季度實現(xiàn)凈利潤3783萬元，調(diào)整后凈利潤為2528萬元。

　　斗魚盈利指標(biāo)向好，主要得益于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的持續(xù)突破。這一業(yè)務(wù)線的增長并非偶然，而是平臺長期布局的結(jié)果。可以看到，二季度斗魚盈利指標(biāo)實現(xiàn)階段性突破，這背后與斗魚深耕創(chuàng)新業(yè)務(wù)、內(nèi)容生態(tài)運營緊密相關(guān)。

　　斗魚創(chuàng)新業(yè)務(wù)連續(xù)同比增長，商業(yè)發(fā)展邏輯得到印證

　　二季度，創(chuàng)新業(yè)務(wù)依然是斗魚發(fā)展的一大亮點。財報顯示，二季度創(chuàng)新業(yè)務(wù)、廣告和其他收入為4.76億元，同比增長96.8%，已實現(xiàn)連續(xù)十個季度同比增長。

　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入增長主要來自游戲會員業(yè)務(wù)收入和語音業(yè)務(wù)的貢獻。

　　在游戲道具售賣方面，斗魚依托電競賽事及主播資源聯(lián)動，推出限時折扣、聯(lián)名周邊等創(chuàng)新玩法，并結(jié)合PGC節(jié)目深化道具營銷場景。斗魚結(jié)合暑期節(jié)點推出“海島之旅”和平精英主題活動，采用“戶外娛樂+游戲直播”形式，落地三亞打造沉浸式內(nèi)容體驗，聯(lián)動大量限定皮膚返場，觀看和參與用戶大幅增加。

　　與此同時，二季度斗魚持續(xù)迭代語音業(yè)務(wù)產(chǎn)品，提升流量分發(fā)效率，語音業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)運行，語音業(yè)務(wù)收入同比增長70.8%至2.96億元。用戶覆蓋與付費轉(zhuǎn)化效率進一步提升，2025年二季度語音業(yè)務(wù)實現(xiàn)平均月活躍用戶46.3萬，平均月付費用戶8.1萬。

　　從斗魚創(chuàng)新業(yè)務(wù)的表現(xiàn)來看，平臺正在持續(xù)釋放商業(yè)化潛力，商業(yè)效率提升已取得明顯進展。創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)力，結(jié)合內(nèi)容生態(tài)的運營，有望雙雙推動斗魚邁向新的發(fā)展。這一發(fā)展邏輯已在二季度得到印證。

　　用戶精細化分層，平臺多元化轉(zhuǎn)型再進一程

　　基于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的向好發(fā)展，斗魚的收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化成效顯著。第二季度，斗魚創(chuàng)新業(yè)務(wù)、廣告及其他收入占總收入比重提升至45.2%，成為重要增長引擎，較去年同期大幅提升。

　　用戶運營層面，平臺通過精細化分層策略持續(xù)釋放商業(yè)價值。移動端MAU為3640萬，付費用戶數(shù)達280萬，平均ARPPU為255元，聚焦用戶結(jié)構(gòu)中的高價值群體，持續(xù)夯實用戶付費意愿。這得益于平臺持續(xù)深耕電競內(nèi)容生態(tài)，通過獨家賽事版權(quán)、明星主播孵化及互動玩法創(chuàng)新，構(gòu)建起差異化競爭優(yōu)勢。

　　收入結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，本質(zhì)上也是斗魚轉(zhuǎn)型成果的表現(xiàn)。近年來，斗魚逐步從單一游戲直播收入，轉(zhuǎn)向開拓多元收入，如結(jié)合熱門游戲節(jié)點，推出定制化營銷活動；語音社交業(yè)務(wù)上，通過規(guī)范的產(chǎn)品設(shè)計、精準的用戶匹配及有效的激勵機制，推動業(yè)務(wù)收入增長；再比如開拓平臺的廣告服務(wù)，為廣告主提供多種場景化營銷方案。

　　優(yōu)化平臺合規(guī)制度，強化治理措施實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展

　　深化平臺治理，構(gòu)建積極正向的社區(qū)及平臺生態(tài)環(huán)境，不斷優(yōu)化平臺合規(guī)制度，也是斗魚實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展的重要一環(huán)。

　　二季度，平臺繼續(xù)強化治理涉賭、私下交易、低俗色情、網(wǎng)絡(luò)詐騙等違規(guī)違法內(nèi)容及行為，共永久封禁1146個直播間，禁言賬號832個，封禁賬號769個，堅決守護直播內(nèi)容的純凈與健康底線，筑牢平臺可持續(xù)發(fā)展根基。

　　回看斗魚二季度的發(fā)展，不管是收入結(jié)構(gòu)，抑或是內(nèi)容運營、平臺治理，都保持著穩(wěn)中向好的趨勢。這也意味著，斗魚正通過構(gòu)建起穩(wěn)健的運營模式，逐漸步入新的發(fā)展階段。

　　二季度業(yè)績的公布，無疑再次展現(xiàn)了斗魚的商業(yè)化能力。斗魚有望筑起更深厚的護城河，持續(xù)釋放商業(yè)化潛能，繼續(xù)為股東創(chuàng)造價值。正如斗魚財務(wù)副總裁曹昊所說，“受益于提升成本效率的公司戰(zhàn)略，我們本季度的盈利能力繼續(xù)改善。展望下半年，直播市場格局依然復(fù)雜變化。我們準備充分，將繼續(xù)實施既定的公司戰(zhàn)略，應(yīng)對未來挑戰(zhàn)。”